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更好的“便宜货”替换当前持有的股票

时间:2018-04-23 10:15

来源:未知作者:admin点击:

  首先,以大幅低于潜在价值的“打折价”买入股票,重视企业的有形资产。安全边际不同于企业价值的评估,价值投资者评估安全边际建立在保守预期的基础上,因此在投资过程中需要更挑剔地判断企业资产价值的合理性,保守估计未来的价值。相比无形资产,对有形资产的评估可能更容易,衡量这个指标可为投资者提供更大的安全边际。卡拉曼建议投资者,要保持保守立场,持续寻找市场上的“便宜货”,用新出现的、更好的“便宜货”替换当前持有的股票,以确保拥有当下被低估程度最大的股票。
 
  其次,将注意力同时放在当前持有标的“是否”被低估与“为什么”被低估这两个主要因素上。投资者要明确投资原因,就能在当继续持有个股的理由不复存在时果断卖出标的。
 
  最后,多样化持股。即使投资组合具有一定的安全边际,但如果组合标的过于单一,也可能会有很坏的结果。因为这个边际仅能保证投资者获利的机会比损失的机会更多。只有投资种类更丰富,风险才能尽可能被分散,利润总和将超过损失总和。因此,在投资过程中,投资者应该保持冷静的头脑,建立多样化的投资组合,选取那些护城河较深的优质个股,做大概率的投资。对价值投资者而言,确定足够的安全边际,有助于获取长期收益。
 
  “价值投资在下跌市场中闪闪发光。”卡拉曼认为,价值投资一个突出的特征就是以安全边际作为护身符,能在整个市场下跌时期取得优异的表现。无论何时,只要金融市场没有将基本面价值完全反映在证券价格中,投资者就会获得一定的安全边际。
 
  价格总是围绕价值上下波动,安全边际的获得有助于投资者实现良好的长期业绩。作为国内价值投资的实践者,东方红资产管理多年实践证明,价值投资在 A 股市场长期有效,可以为客户带来复合回报。团队始终倡导价值投资,谨守安全边际,鼓励并引导投资者长期持有,放长眼光,精选“幸运的行业+能干的管理层+合理的估值”兼备的优质个股,以便宜的价格买入并长期持有,努力为投资者带来长期稳定的投资回报。

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